Hvordan Coronavirus påvirker luksusindustrien for mærker i Kina
I OffWhiteBlogs indledende rapport om luksusindustrien for 2019 konkluderede vi, at en overafhængighed af Kina kunne være skadelig for luksusindustrien; Det tog teoretiske antagelser baseret på økonomiske faktorer og monetære fundamentale forhold, men det ser ud til, at vores bekymringer nu er blevet udtrykt i den virkelige verden på grund af det uheldige udbrud af den dødbringende coronavirus, vi kan se, hvordan de skadelige virkninger af den kinesiske økonomiske afmatning på luksus industri.
Selv med regnskab for svulmende forhold i Hong Kong siden marts 2019, udviste LVMH rekordvækst i næsten alle regioner i løbet af 2019, et år, som var vidne til mega-erhvervelser i smykker med Tiffany & Co og gæstfrihed med Belmond, den berømte ejer af Orient Express-mærket. Bemærkelsesværdigt blev luksusjuggernaut kun bremset i løbet af 4. kvartal takket være et fald på 40% i Hong Kong (som følge af den førnævnte borgerlige uro) og generere den nødvendige katalysator for mærket til at lukke en duplexbutik i det fremtrædende Times Square Mall i Causeway Bugt. Sølvforet, en almindelighed på tværs af andre luksuriøse konglomerater som rivaler Richemont og Swatch, var, at der indtil januar 2020 stadig var en stabil strøm af voksende indtægter fra det kinesiske fastland.
Det er, indtil koronaviruset jordforstyrrer tingene.
Hvordan Coronavirus påvirker luksusindustrien for mærker, der er over-gearet i Kina
LVMH, ejer af modehuset Louis Vuitton, havde et relativt godt 2019, og tjente 59 milliarder dollars bruttoindtægter, en stigning på 10% år over år, hvilket brændstof til en ekspansionistisk strategi, der så det gøre høje profilerede erhvervelser, men fjerde kvartal efterlod meget at ønske med salg, der kaster sig ned i Hong Kong - en økonomisk situation spejlet på tværs af luksussektoren. Den særlige administrative region var også et stort marked for Burberry og tegnede sig for 8% af salget, idet den næsten fuldstændigt fjernede vinden fra sin salgsvækst i det kinesiske fastland og reducerede det forventede samlede indtægtsvækstestimat til lav encifret procentdel for dets regnskabsår, der slutter i marts 2020
”Koncernledelse forventer en sund vækst i 2020 på alle markeder i lokal valuta med undtagelse af Hong Kong SAR,” - Swatch Group
Ifølge en Swatch Group årsregnskab blev den specialiserede urmager ramt af kraftige fald i Hong Kong, hvor gruppen har en betydelig eksponering - med salget faldt 2,7% og nettoindtægterne faldt 13%
Swatch Group havde et faldende salg og overskud i 2019, da Hong Kong-protesterne smider hårdt på sin forretning - gruppen har tæt på 100 detailpoint der. Swatch Groups afhængighed i mellemriget uddybedes i 2017, da “kinesiske forbrugere drev en stærkere stigning end forventet i salget og et afkast til vækst i overskuddet i Swatch det (2017) år”, da ureksporten til Kina steg næsten 19 procent.
Watch- og Jewellery-rival Richemont Group rapporterede også for det meste positiv vækst i det tredje finanspolitiske kvartal, der sluttede december 2019 med dobbeltcifret vækst i fastlandet modregningstab i Hong Kong. Vontobel-analytiker Rene Weber oplyste, at Richemont's organiske vækst i julekvartalet var lidt over forventningerne, hvor salget steg 4% i alle regioner undtagen Japan. For ejere af mærker som Cartier og Van Cleef & Arpels voksede salget i Europa med 9%, hvilket gavnede fordel af et sammenligneligt antal og et stærkt salg på de fleste markeder. Salget i Asien og Stillehavsområdet steg med 2%, drevet af en stærk dobbeltcifret salgsvækst i Kina og Korea, hvilket mere end udlignede en alvorlig salgskræft i Hong Kong SAR, Kina og kontrasterede resultater på andre asiatiske markeder. Cartier, Van Cleef & Arpels og Buccellati's præstation var især bemærkelsesværdig i betragtning af den negative virkning af protester mod regeringen i den særlige administrative region. .
Men hvis alles Hong Kong-tab modregnes af Kina ... Hvad sker der, når Kina er "uden for bordet"?
Da det kinesiske fastland nu er næsten under lockdown på grund af coronavirus, rapporterer Savigny Partners, specialister inden for luksusfusioner og erhvervelser, at investorernes frygt for spredningen af coronavirus gentager stemningen under SARS-epidemien 2003.
Savigny Luxury Index faldt med 4% i måneden, der sluttede januar 2020
Med de kinesiske forbrugere, der skønnes at udgøre over en tredjedel af alle globale køb af luksusartikler, er afhængigheden af Kina især fremtrædende, når usynlige markedskræfter (såsom en coronavirus-epidemi) rammer lige inden en periode med spidsrig økonomisk aktivitet i Lunar New Year festlighederne fejret på tværs af asiatiske markeder.
Savigny Luksusindekset faldt 4% i den måned, der sluttede januar 2020, viste korrelerede fald for luksusaktier og det bredere MSCI World Market-indeks, et vægtet aktiemarkedsindeks på 1.644 aktier fra virksomheder over hele verden, men det fremgår af graflinierne, at luksus aktier oplevede stejlere fald; Som mange af de luksuriøse konglomerater og mærker, der begge havde haft positive inddrivelser i kvartalsvis og årligt salg, blev væksten stort set fortrydt, hvis ikke retarderet af coronavirus: Burberry og Tod's begge faldt 11,4%, Ferragamo faldt 11%, Capri Holdings Limited, ejer af Versace, mistede Jimmy Choo og Michael Kors 21,5% af sin værdi i januar.
En medarbejder sprøjter desinfektionsmiddel på et tog som en forholdsregel mod en ny coronavirus på Suseo Station i Seoul, Sydkorea, fredag, 24. januar, 2020. Kina udvidede sine hidtil uset åbne lukninger til at omfatte omkring 25 millioner mennesker fredag for at prøve at indeholder en dødbringende ny virus, der har hundrede hundreder, selvom målingernes potentiale for succes er usikker. (AP Photo / Ahn Young-joon)
I 2017 brugte 130 millioner kinesiske turister USD 274 milliarder, mens de rejste til udlandet, hvilket udgør 21% af det samlede turistforbrug over hele verden, med rejseforbud og lukkede grænser med Kina, man kan kun gætte, hvor dybt skaden vil løbe i luksussektoren. I mellemtiden har Richemont Group lovet 10 millioner renminbi (ca. 1,5 millioner dollars) til bekæmpelse af coronavirus, mens Swatch Group og Art Basel har annonceret annullering af deres respektive Time To Move-urudstillinger og Art Basel Hong Kong 2020-messer.
