Parkviews Laurent Ohana om The Blockchain Revolution og ICOs i sammenhæng

Hver måned i NYC samler vi en gruppe af digitale ledere med domæneeksperter for at have en interaktiv diskussion - disse begivenheder kaldes The NetForum

Der er lyd og raseri i rigdom af den hurtigst voksende nye aktivklasse - cryptocururrency. Blockchain-revolutionen er over os, og med næsten lige så meget negative nyheder, som der er positive, er det vigtigt at tage ICO'er i sammenhæng. Laurent Ohana, en 24-årig veteran fra Internetindustrien med ikke kun erfaring med at etablere innovative webstart-ups, men også en erfaren venturekapitalist, og rejser finansiering fra tre af de største trykte forlag i verden (Hollinger i Canada, Fairfax i Australien, og Mondadori i Italien) og finansielle investorer Milstein Brothers Capital, Pivotal Group og Capital Z Partners.

I dag leverer Laurent Ohana som administrerende partner for Parkview TMB og senior rådgiver for Ohana & Co M&A rådgivning og kapitalindsamling rådgivning til e-handel, luksus, skønhed, livsstil, medier, reklame, analyse, Big Data, NewSpace og Blockchain virksomheder, samt til private kapitalfonde, strategiske investorer og familiekontorer i USA, Europa, Asien og Mellemøsten. Dette er indsigt om blockchain-fænomenet, som Ohana har samlet og fordøjet med sin store erfaring:

Blockchain Revolution og ICOs i sammenhæng

Hver måned i NYC samler vi en gruppe af digitale ledere med domæneeksperter for at have en interaktiv diskussion - disse begivenheder kaldes The NetForum. Den 2. november 2017 afholdt vi det tredje NetForum om Blockchain, hvor vi var vært for 25 fagfolk fra PE & VC-midler, familiekontorer og startups. Vores fremtrædende eksperter var Lisa Ellis, Senior Research Analyst, der dækker betalinger, processorer og IT-tjenester hos AllianceBernstein, og Andreas Wallendahl, direktør for strategiske initiativer og forretningsudvikling hos ConsenSys, det førende Blockchain Venture Studio. Følgende er min overtagelse af den aktuelle tilstand af Blockchain og ICO's i lyset af denne NetForum-diskussion.

Laurent Ohana, administrerende partner hos Parkview TMB og NetForums grundlægger, leder morgens diskussion. Kredit: Raquel Beauchamp

Så meget røg, der skal være en ild ...

Blockchain genererer så meget støj, at der ikke er en eneste person i teknologien, der ikke tænker ”Blir jeg næste afbrydelse?” eller "Hvordan kommer jeg foran dette?" Blockchain er blevet en af ​​disse ting, som folk ikke rigtig forstår, men føler at de skal være opmærksomme på. Folk ved, at det ikke kommer til at påvirke dem i dag, men hvis de ikke er opmærksomme på det, vil de være kede af en dag snart, fordi de vil være gået glip af eller blive udslettet. NetForum-deltagerne blev ligeledes delt mellem eksperter, og nye deltagere var stadig på udkig efter deres plads (eller investeringstese) i det nye rum.

Det handler ikke om Bitcoin, det handler om Blockchain ...

Feltet med kryptovalutaer og Bitcoin var i lang tid en frynsebehandling. For to år siden opstod en ny fortælling: ”Glem Bitcoin - Blockchain er det, der vil ændre verden!” Fokus på Blockchain, adskilt fra Bitcoin, fjernede et lag stigma, der gjorde det muligt for mainstream-virksomheder at komme ind på banen - det var en strålende marketingmanøvre. Banker, industrier og et bredt sortiment af virksomheder såvel som regeringer og ngo'er har siden vist en hidtil uset appetit på eksperimenter med en ny forstyrrende tech-platform. Det er svært at finde nogen i dag, der bestrider, at Blockchain i det mindste konceptuelt er revolutionerende og kan ændre den måde, hvorpå virksomheder, og endda økonomier og lande, drives.

Hævn af Bitcoin, Battle of the Clones ...

Men Bitcoin og kryptovaluta "frynser" ville ikke blive marginaliseret. Interessen for Bitcoin eksploderede i de sidste 6 måneder, da dens værdi fortsatte en ubegrænset stigning. Dette tiltrakk endnu større interesse fra investorer, der var interesseret i at deltage i den hurtigt stigende aktivklasse og øge priserne… Derudover frembragte Bitcoin's succes og knaphed alternativer og imitatorer og fødte token-tilbud i nye Blockchain-netværk, også kaldet Initial Coin Offerings (ICOs). Hundreder af ICO'er har fundet sted over hele verden i de sidste 6 måneder for at finansiere lanceringen af ​​nye Blockchain-projekter, som aldrig ellers ville være blevet finansieret. Nogle af NetForum-deltagere havde porteføljevirksomheder, der overvejede ”tokenisering” af eksisterende forretningsmodeller for at drage fordel af de lette penge, og andre var på udkig efter eller havde støttet selskaber, der var involveret i kryptovaluta-værdikæden, herunder udvekslinger, tegnebøger og revisionsværktøjer.

Det handler om politik, fremkomsten af ​​"decentralisme."

Blockchain-projekter, der går over hovedet på de traditionelle tidlige stadier, der finansierer gate-keepers (aka VC'er) og samler hundreder af millioner gennem ureguleret crowd-sourcing? Det stemmer ikke godt med VC-samfundet. Men det burde have været forventet.

Den ledende filosofiske underbygning af Blockchain-bevægelsen er decentralisering af beslutningstagning eller et oprør mod hierarkiske beslutningsstrukturer. Jeg kalder dette "decentralisme", en politisk filosofi, der ønsker at co-vælge ny-liberalisme (samt genopstående autoritære bevægelser i svigtende nyliberale stater ...). Født ud af en konklusion om, at de nuværende statslige institutioner havde svigtet samfundet og ikke var i stand til at udvikle sig til at imødekomme det 21. århundredes samfunds behov, og talsmænd for decentralismen for en forvaltning af økonomiske og politiske beslutninger til netværk af aktører, der styres af kodificerede konsensus-nående mekanismer og motiveret af muligheden for at dele i fordelene ved deres kollektive indsats. Dens fortalere forudser omskrivning af den coasiske teori om firmaet og fremkomsten af ​​nye økonomiske aktører til erstatning for selskaber. Den politiske komponent har en libertarisk farvetone, der angriber grundstaten til nationalstaten, men kan lige så let føre til nylocialisme (tilbagevenden af ​​Kibbutz?), Sammenbruddet af den elitestyrede globalisme eller genfødelsen af ​​transnationale, post- nationalistiske decentraliserede institutioner. Når liberalismen anstrenger, og nogle stræber efter at rette den, er andre villige til at skubbe den over klippen.

Systemet slår tilbage

At tage VC'er ud af ligningen er et forventet resultat af en ICO, det er faktisk poenget. Bortset fra at udstedere af ICO'er fandt det praktisk at skære VC'er i privat salg af tokens inden de sælges til offentligheden for også at have deres kage og spise den! Og mest bekvemt antog de også, at de kunne ignorere føderale, statslige og mest internationale markeder 'værdipapirlovgivning og deltage i enhver kendt forbudt aktivitet, som din venlige regulator kender.

Opførslen var så uregelmæssig, at regulatorer vågnede og begyndte at hviske eller undertiden råbe trusler - kinesiske regulatorer forbød hele virksomheden, skønt omfanget af håndhævelse er uklart. En række udenlandske jurisdiktioner haster med at komme med nye lovgivningsmæssige rammer for at blive den foretrukne situs af off-shore (ikke-amerikanske) ICO-udstedelser, fx Singapore. Amerikanske tilsynsmyndigheder, der hævder, at de ikke ønsker at dræbe "fri virksomhedsinnovation", har udsendt, at de var opmærksomme på dette nye marked med den tyndt tilslørte forventning om, at selvkontrol ville dukke op, og dermed købe tid til at skabe et nyt eller tilpasse det eksisterende , lovgivningsmæssige rammer for ICO'er. Og det ser ud til at virke - betydelige nye Blockchain-projekter begynder at tage stilling til, at deres udstedelse af symboler er traditionelle private placeringer til amerikanske formål, og at de skal overholde værdipapirlovgivningen. Hvis dette synspunkt bliver udbredt, vil ICOs dybest set blive private placeringer, der tilbydes VC'er og strategier eller drage fordel af de eksisterende crowd-sourcing-regler. Og til en vis grad er genien tilbage i flasken. Eller ikke.

I mellemtiden fortsætter institutionelle Blockchain-projekter

Hvordan påvirker støj omkring ICO'er indførelsen af ​​Blockchain-teknologi i virksomheden? Overraskende er det en accelererende. Virksomheder, der arbejder med Blockchain-projekter, skynder sig at etablere dem som de facto-standarder i deres respektive brancher, for at en velfinansieret opstart ikke intermedierer dem fra værdikæden. Tilgængeligheden af ​​finansiering fra VC'er og ICO'er holder presset på de etablerede virksomheder til at flytte nu.

Finansielle tjenesteydelser. Vores NetForum-eksperter udpegede sektoren for finansielle tjenester som en, hvor storstilet anvendelse af Blockchain-teknologi er mulig og forventet, som demonstreret af en svimlende vifte af eksperimenter, omend for det meste stadig på beviset for konceptstadiet. En fremragende undersøgelse fra Federal Reserve Board (hvis du er i en omfattende analyse), anførte de forventede fordele ved Blockchain i sektorerne for finansielle tjenester som følger:

• • Nedsat kompleksitet (især ved transaktioner på tværs af grænserne).
  • Forbedret ende til ende behandlingshastighed og tilgængelighed af aktiver og midler.
  • Nedsat behov for forsoning på tværs af flere journalføringsinfrastrukturer.
  • Øget gennemsigtighed og uforanderlighed ved transaktionsregistrering.
  • Forbedret netværksfjernelse gennem distribueret datastyring.
  • Reducerede operationelle og finansielle risici.

Men som vores eksperter bemærkede, er der betydelige flaskehalse til vedtagelse, ikke mindst af dem alvorlige spørgsmål om sikkerhed, skalerbarhed og omkostninger ved transaktioner, der er udført på en Blockchain. Da mange af FinTech Blockchain-eksperimenterne er på private Blockchains, er den tid og kræfter, der kræves for at samle hinanden omkring løsninger på disse problemer, håndteres og vil sandsynligvis blive løst.

Asset Tracking. Vores NetForum-eksperter fremhævede næste, at sporing af aktiver er et område, hvor lovende Blockchains-bevis for koncepter er spredt. Forsyningskæder af alle typer involverer transmission af et utal papir og / eller digitale artefakter fra en part til en anden, der ledsager varerne fra fabrikken til lageret til butikken til dit hjem, såsom indkøbsordrer, forsikringscertifikater, statslige tilladelser , blandt andre. Potentialet for tab, svig og overdreven bureaukrati er ikke kun et stort træk på handel, men kan også føre til miljømæssige, sundhedsmæssige og nationale sikkerhedsrisici. En Blockchain-baseret forsyningskæde, hvor disse artefakter placeres på Blockchain for at blive godkendt og spores, mens de beskytter handelshemmeligheder (f.eks. Prisdata), kunne føre til betydelige omkostningseffektiviteter og gennemsigtighed i processen. De følgende fordele for fødevarer, medicinske og andre fysiske forsyningskæder er umulige. Lignende fordele kan tilfalde bløde forsyningskæder, såsom musik og software, hvor en Blockchain og dens smarte kontrakter ikke kun kunne kontrollere overførslen af ​​ejendom af et aktiv fra en ejer til en anden, men også udbetalingen af ​​de passende betalinger til IP-indehaverne .

Der er mange forudsagte fordele ved en Blockchain-baseret digital økonomi. Men som diskuteret i denne Harvard Business Review-artikel er Blockchain en grundlæggende teknologi, og det kan tage årtier at fundere teknologier gennem et økosystem og transformere det. Det er, hvad der skete med de netværksprotokoller, der ligger til grund for Internettet. Der er derfor grund til at være bekymret for, at den uundgåelige fiasko for de fleste Blockchain-projekter og deres ICO'er til at leve op til deres nærmeste sigt-hype vil medføre økonomisk blodbad, der i sidste ende forsinker fremme af disse ellers socialt fordelagtige teknologiske gennembrud.

Du kan oprette forbindelse til Laurent på LinkedIn eller følge ham på @laurentohana.