Hongkongs Rigeste har mistet US $ 15 milliarder i protesterne. Hvad betyder det?
I henhold til en (lønmodtaget) rapport fra Financial Times er der siden borgerlig uro i juli anslået 15 mia. USD til nettoværdien for Hongkongs 10 rigeste mennesker. Ved at håndtere dobbelt modvind fra en voksende kinesisk-amerikansk handelskrig og eskalerende protester, der har rystet det østasiatiske finansielle knudepunkt, ser økonomer og virksomhedsejere ikke meget op for området, med indikatorer, der anmoder om en recession ved årets udgang.
”Hvis Folkets Befrielseshær kommer, vil jeg sandsynligvis bare blive hjemme og forvente at trække alle udenlandske investeringer fra Hong Kong og et eventuelt økonomisk sammenbrud i Kina, der vil følge,” sagde fru Kan, 22, til Financial Times.
Som et resultat af uroen har nogle af Hongkongs rigeste individer, herunder den administrationsregions rigeste Li Ka-Shing, og medmilliardæren, ejendomsudvikler Peter Woo, brudt deres tavshed og opfordrer til fornyet ro og refleksion efter de øgede spændinger flyforstyrrelser ud af Hong Kong og alvorlig markedsvolatilitet, når vi går ind i uge 11. protester.
Hongkongs Rigeste har mistet US $ 15 milliarder i protesterne. Hvad betyder det for luksusmarkedet?
I 2017 analyserede Knight Franks årlige velstandsrapport nøgleøkonomiske indikatorer og forbrugsmønstre, hvor dataene blev opdelt efter faktorer som tilstedeværelsen af luksusbutikker eller "fodaftryk", velstandsvækst og befolkningen i personer med ultrahøj nettoværdi til en værdi af 30 millioner dollars eller mere i hvert land. Det er tilstrækkeligt at sige, at Kina indtager polsposition med Hong Kong, der indtager førstepladsen foran Singapore og New York.
Hong Kong tegner sig for lidt over 5% af det globale luksussalg og den voksende civile uro i Kinas specialadministrative region (SAR) har bragt en midlertidig (forhåbentlig) afslutning på byens bidrag til globale luksusindtægter. Længe betragtet som fastlands internationale 'gateway', Hongkongs SAR-status gjorde det til en bastion af demokrati, retsstatsforhold, gennemsigtighed og effektivitet. Aftalen om "Et land, to systemer" blev stoppet, efter at Carrie Lams uheldige foreslåede "udleveringsregning" truede med at yderligere pådrage sig rettighederne for Hongkongere, der er blevet vant til vestlig stil efter 150 års britisk styre.
Potentielt luksusfald i Hong Kong
OFFWHITEBLOG talte med en navngivet kilde fra The Hour Glass Hong Kong fortrolig med driften af Patek Philippe Landmark-butikken, og de sagde, at mens butikken er lukket under protester, kommer kunder, der har foretaget forudbestillinger, stadig for at opfylde deres indkøb, når bestanden ankommer til butik. Medarbejderen fra Hour Glass tilføjede, at selvom der er et fald i turistbesøg, var opfattelsen, at klientelet i det højere spektrum af luksusvarer som timepieces tendens til at være tilbagevendende kunder eller loyale samlere i stedet for nysgerrige shoppere.
Patek Philippe på Hongkongs Landmark-hotel drives af The Hour Glass
Mens nogle kommentatorer har sammenlignet rettighedsbevægelsen i Hong Kong med gilets jaunes bevægelse i en anden luksuselskende hovedstad, Paris, demonstrerer Hong Kong-demonstranter ikke high-end detailhandlere eller de velhavende, men snarere mod den opfattede indgreb af demokratiske rettigheder fra Beijing; et perspektiv, der bedst blev indkapslet, da Financial Times talte med nogle demonstranter, der udtrykte, at de modsætter sig fastlandets tunge håndfrihed i at drive regionen, som formodes at være autonom indtil 2047. I mellemtiden fortsætter Beijing med at vifte med flammerne og mærke demonstranterne ”oprørere” og "terrorister", mens de iscenesætter militære øvelser på grænsen.
”Salget i Hong Kong trak sig tilbage, yderligere påvirket af den relative styrke af Hong Kong-dollaren og de nylige gadeprotester,” - redegørelse fra Richemont Group
Luksusure som barometer?
Luksuskonglomerat Richemont var det første holdingselskab, der rapporterede et hit for erhvervslivet i løbet af igangværende protester i Hong Kong. En erklæring, der fulgte med den rapporterede kvartalsindtjening, nævner uro i Hong Kong med et uventet fald på 2% i salget i salget i sidste kvartal samt et 3,9% fald i aktiekursen. Når det er sagt, udlignede en stærk efterspørgsel på fastlandet, svarende til en stigning på 9% i sammenlignelige indtægter i kvartalet til 30. juni, tabene.
I betragtning af, at effekten ikke var så markant med andre luksusgrupper som Swatch og Hermes, sagde UBS-analytikere, der kender situationen, at Richemont Group lider større risiko for risiko i Hong Kong, hvor anslagsvis 11% af sine indtægter kommer fra territoriet, mens de konkurrerer, Swatch tager kun 10% af indtægterne fra Hong Kong. Det andet konkurrerende holdingselskab, LVMH, var den eneste luksusgruppe, der havde en dobbeltcifret vækst med henvisning til, at den stigende efterspørgsel i Asien hjalp det med at slå salgsforventningerne.
Bernard Arnault, LVMH formand og administrerende direktør
”Vi går ind i andet halvår (2019) med tillid og regner med talentet for vores hold og den fælles passion for yderligere at styrke vores 2019 i føringen i verden af produkter af høj kvalitet.” - Bernard Arnault, LVMH formand og administrerende direktør
LVMH registrerede en omsætning på 25,1 milliarder euro i første halvdel af 2019, en stigning på 15%. Den organiske salgsvækst var 12% sammenlignet med samme periode i 2018. LVMH Watches & Jewellery-virksomheden havde en omsætningsvækst på 4%, drevet af smykker og styrt af effektiv ompositionering af TAG Heuer. God vækst og gevinst i markedsandele for Bvlgari hjalp også med til at redegøre for fortjeneste fra tilbagevendende operationer, der voksede med 5%. Swatch Group annoncerede ligeledes positive resultater, skønt den nævnte, at de også var påvirket af Hong Kong-protesterne.
”Hermès-salget var meget dynamisk i første halvdel af 2019, i alle regioner og inden for alle forretningsområder. Denne lydvækst afspejler husets kreative drivkraft, fremragende know-how og relevansen af dets håndværksmodel, som hjælper med at styrke lokal integration. ” - Axel Dumas, administrerende formand for Hermès
I henhold til Hermès 23. juli 2019 indtjeningsrapport udgjorde koncernens samlede indtægter € 3.284 mio. I første halvdel af 2019, en stigning på +12% i konstante valutakurser og +15% ved den aktuelle valutakurs, foran den registrerede salgsvækst på 11,6% i første kvartal.
Ifølge Business of Fashion forklarede UBS-data indtægtsforskellen i de forskellige konglomerater på grund af “forskellen i resultaterne ligger i en nylig lagerbeholdning for Richemont i de sidste to-tre år, hvilket tvang firmaet til at købe usolgte produkter tilbage fra markedet."
Hongkongs ejendomspriser er kun faldet 1% fra dets rekordhøjeste
Hong Kong Real Estate viser sig bemærkelsesværdigt elastisk
11 uger, siden den foreslåede udleveringslov udløste masse uro, trak de samlede Hong Kong ejendomspriser kun 1% tilbage, siden Centaline's hovedegenskabsindeks nåede en ny rekord i slutningen af juni. Ejendomsanalytikere kan heller ikke synes at finde enighed om det potentielle fald fra Hong Kong-protesterne - taler til Bloomberg, Bank of America Corp. Karl Choi forudsagde et korttidsfald på 10% med andre analytikere mener, at en række faktorer, herunder mangel levering vil holde fald til enkeltcifre. Bloombergs egen analytiker, Patrick Wong, mener, at den ultimative langsigtede risiko for ejendomsmarkedet ville være tabet af Hongkongs status som et centralt internationalt finansielt knudepunkt - en truende trussel i betragtning af Peking's signal om villighed til at sende militære tropper til at dæmme op for "terrorist virker”.
Det er ikke at sige, at Hong Kong ejendomssektoren er fuldstændig upåvirket. Peachpattha Pakakan, vicepræsident for marketing for The Residences i Mandarin Oriental i Bangkok, et 52-etagers ultra-luksus ejerlejlighed, der blev færdiggjort i sidste uge, fortalte South China Morning Post, at de har besluttet at udsætte salgslanceringen af ultra luksuslejligheder.
Boligerne ved Mandarin Oriental i Bangkok
I de senere år har kinesiske investorer taget en glans over Bangkoks eksklusive ejerlejligheder på grund af de potentielle kapitalgevinster ved den voksende knaphed i den thailandske hovedstad. Peking strenge kapitalkontrol gør Hong Kong til en kritisk lanceringsplade for kinesiske individer med høj nettoværdi, der ønsker at flytte penge ud af fastlandet til oversøiske investeringer, som typisk bruger fuldmægtige i den autonome region til at foretage køb til dem.
Hvor Hongkongs rigeste stand
Hongkong-milliardær Peter Woo
I en op-ed i mandagens udgave af Hong Kong Economic Journal skrev milliardæren Peter Woo, den største aktionær i udvikleren Wheelock & Co., at ”At gå imod udleveringsregningen var det store” træ ”i denne bevægelse. Denne ene og den eneste store appel er allerede blevet accepteret af regeringen, så dette træ er faldet, ”og videreudviklede, at folk simpelthen fortsætter med at" vække problemer "for et spørgsmål, der ikke længere findes. Det er værd at bemærke, at Wheelock & Co henter 38% af sine indtægter fra fastlandet, hvilket gør Woo til en af de mest udsatte for risiko fra langvarige protester blandt Hongkongs ejendomsmilliardærer. Woo har allerede set 1 mia. USD udslettet sin nettoværdi.
Billedet til højre: Hongkongs rigeste mand, Li Ka-Shing
Fellow ejendomsmagnat og multi-industri milliardær iværksætter Li Ka-shing gentagne Woo's følelser, idet de udsendte annoncer i South China Morning Post og fordømte volden. Den 90-årige milliardær har selv set et tab på USD 3 milliarder af hans nettoværdi.
I mellemtiden opfordrede Cathay Pacific Airways Ltds største aktionær, milliardær Merlin Swire, til "gendannelse af loven i orden" i en erklæring sidste tirsdag, men Cathays ondt er stort set selvpåført efter beslutning truffet af et stort flertal af Cathays personale til støtte for demonstranterne, der fik Beijing til at udøve økonomisk pres på luftfartsselskaberne ved at forbyde Cathay-personale, der har deltaget i protesterne fra himlen over fastlandet. Cathays aktiekurs faldt til 10 år lavt, men havde tidligere i ugen en kort periode på 7,4% efter fordømmelse fra sin majoritetsaktionær. Når det er sagt, er Cathay-aktier endnu ikke kommet til benchmarkniveauer.
Der kan være korte økonomiske omkostninger, der skal betales, når protesterne er forbi, men byen kan aldrig komme sig efter den langsigtede skade på sit omdømme som et stabilt forretnings- og finansielt knudepunkt ved porten til det større Kina.
