HSBC rapporterer luksusvæksten til langsom med 6%, men konglomeraterne er sikre

Et af to globale luksusmekkaer - Galleria Vittorio Emanuele II, Italiens ældste aktive indkøbscenter og et vigtigt vartegn i Milano

Ifølge en nylig HSBC-luksusrapport, der har cirkuleret indbakke til luksusmedier, bananalytikere Antoine Belge, Erwan Rambourg (global co-chef for forbruger- og detailundersøgelser hos HSBC) og AnneLaure Bismuth bagatelliserede makroøkonomiske bekymringer vedrørende Kina men advarede om, at luksusen sektor aftager fra 2018's vækstrate på 9% til en mildere 6% i 2019 ind i 2020. Mens indikatorer antyder en generel nedadgående tendens i hele branchen, er HSBC sikker på et blødt snarere end skarpt tilbagegang med luksuskonglomerater som Richemont Group, LVMH, og Kering beskyttet mod større markedsvindvind.

”Dette er stadig robust og bør give de fleste luksusfirmaer mulighed for at øge margenen yderligere. Branchen har arbejdet i et kvasi-blå himmel-scenarie i mere end 12 måneder. Alle forbrugernationaliteter har bidraget positivt til vækst, hvilket ikke er bæredygtigt. ” - HSBC luksusrapport, Expecting the Unexpected

HSBC rapporterer luksusvæksten til langsom med 6%, men konglomeraterne er sikre, og kinesiske turister forventes at vende tilbage til Paris

HSBC-luksusrapporten nævner større økonomisk modstandsdygtighed og evne til at udvide og investere i e-handel som nøgleegenskaber, der vil holde fortjenstmargenerne for større luksus konglomerater som LVMH, Moncler, Richemont og Kering stabile, selv under mere ustabile forhold. Imidlertid var disse positive udsigter beroliget med investoradvarsler for Tod's og Ferragamo, som banken mente havde "handelsværdiansættelser, der ikke stemte overens med deres svagere fundament."

Galeries Lafayette, et eksklusivt fransk stormagasin kæde har i øjeblikket sit flagskib på Boulevard Haussmann i 9. arrondissement i Paris. Det er indstillet til at åbne en ny fire-etagers, 70.000 kvadratmeter stor butik på Champs-Elysées

HSBC-luksusrapporten hævder også, at det nylige boost til luksusvæksthastighederne blev drevet af kinesiske forbrugere fra Mellemriget, men at det ikke var bæredygtigt for alle nationaliteter at fortsætte med at bidrage til vækst.

Som det står, blev luksusmarkeder i 4. kvartal 2018 blandet i luksushovedstad Paris, dæmpet af en sammenløb af "gilets jaunes" eller gule jakker, en populistisk, græsrods politisk bevægelse for økonomisk retfærdighed, der begyndte i Frankrig i november 2018; og voksende luksusprisparitet i Beijing. I henhold til HSBC Luxury Barometer 2017, “luksussektoren oplevede en gennemsnitlig præmie på 60% på priserne i det kinesiske fastland i forhold til Frankrig eller Italien, og derfor var prisarbitrage logisk set en stor drivkraft for vækst i det kontinentale Europa”. Stigende prisparitet derhjemme (ur- og smykkemærker som Cartier og Tiffany tilbyder den bedst matchede prisfastsættelse, der koster kun 1 til 2% mere i Kina, mens Moncler-jakker kan koste op til 48% mere) og sikkerhedsmæssige bekymringer fra "gilets jaunes" bidrog til langsomt julesalg i hvad der burde have været en typisk travl salgstid i Paris.

Når det er sagt, mens kinesiske turister forventes at vende tilbage til luksushovedstaden på bagsiden af ​​en styrkende RMB-valuta og reducerede sikkerhedsmæssige bekymringer, forventes den globale kinesiske efterspørgsel at falde ned i den overskuelige periode primært på grund af eksterne faktorer som handelskriger. Internt rapporteres, at gæld-til-indkomstforholdet mellem modne kinesiske årtusinder (dem, der er født mellem 1990 og 1996) har nået over 1800% med det gennemsnitlige gældsbeløb, der skyldes kreditorerne, til over $ 17.000 eller 120.000 RMB.

”Kina er blevet verdens største forbrugermarked for luksusvarer… Nogle unge har begrænsede besparelser, men er ivrige efter at købe dyre varer. De låner til et sådant forbrug, og dette overdrevne forbrugsmønster har fået dem til at bruge deres indtjening hver måned, ”siger Cui Bo

Denne rapport blandt andre faktorer fik kinesiske embedsmænd til at foreslå at forhøje "luksusgodsafgiftssatsen" som en måde at begrænse disse ældre årtusinder fra "irrationelle udgifter" under landets årlige "To sessioner" -møde i Beijing. To sessioner inkluderer et møde i National People's Congress (NPC), landets øverste lovgiver og Chinese People's Political Consultative Conference (CPPCC), et organ, der rådgiver regeringen om en række spørgsmål. Samlet set er det en samling af 3.000 sociale, politiske og økonomiske eliter til at bestemme forløbet for Kina.

Ifølge GlobalTimes.cn blev Cui Bo, et medlem af National Committee of the Chinese People's Political Consultative Conference citeret på mødet og sagde: "Fremkomsten af ​​forbrugerisme og penge tilbedelse i Kina presser traditionelle dyder som flid og sparsomhed." Dette forslag om at hæve skatteprocenten for luksusvarer står i markant kontrast til den brede reduktion af moms eller merværdiafgift på tværs af en lang række sektorer, herunder fremstilling, byggeri, transport og tjenester, som en del af en RMB 2 billion billion-pakke, der søger at reducere omkostningerne for kinesiske virksomheder midt i en potentiel handelskrig med USA og en svækkende økonomi.

For sent er kinesiske techfirmaer som Alibaba og Tencent, nogle af de hurtigst voksende virksomheder i Mellemriget, begyndt at tilbyde digital udlån til brændstof til fortsat e-handelsudgifter, hvor nogle websteder endda tilbyder "balanceoverførsler" eller en ny kreditlinje for at samle udestående kredit. Selvom der endnu ikke er truffet nogen beslutning, ville en politisk beslutning, der bekræfter dette nye forslag, være problematisk for luksusmærker, der er afhængige af regionen, selv med lavere driftsomkostninger som følge af momsnedsættelser.

Efterspørgslen på andre markeder, især modne japanske og europæiske sektorer, er sandsynligvis langsom fra 2017- og 2018-højderne. Nedsatte skatterefusioner på det amerikanske marked forventes også at dæmpe udgifterne og efterspørgslen efter luksusvarer.